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以資產(chǎn)配置和基金投資為看家本領(lǐng)的FOF(基金中基金)被許多投資者稱為“專業(yè)基民”。隨著基金2022年四季報陸續(xù)出爐，“專業(yè)基民”的買基動向備受關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，公募市場內(nèi)已有62只FOF(不同份額分開計算)披露了2022年四季報。其中，交銀裕隆純債債券A成為目前最受FOF基金經(jīng)理“寵愛”的產(chǎn)品，共獲12只FOF重倉。

債券型基金受青睞

整體來看，目前獲FOF重倉的前20只基金中，有13只是債券型基金。其中交銀裕隆純債債券A獲12只FOF重倉，萬家鑫璟純債A獲9只FOF重倉，工銀純債債券A獲8只FOF重倉，招商招祥純債C獲7只FOF重倉，泰達宏利溢利債券A、西部利得匯享債券A等獲6只FOF重倉。

(資料圖片)

值得注意的是，交銀裕隆純債債券A從2022年二季度以來一直是眾多FOF基金經(jīng)理的“心頭好”。2022年二季度和三季度的公開數(shù)據(jù)顯示，交銀裕隆純債債券A獲FOF重倉的數(shù)量(FOF只數(shù))一直位列全市場首位。

從FOF重倉持有基金的市值來看，市值最大的前五名皆是來自交銀施羅德基金旗下的債券型基金，分別是交銀純債債券發(fā)起A/B、交銀裕隆純債債券A、交銀穩(wěn)利中短債債券A、交銀裕隆純債債券C、交銀雙輪動債券A/B。

權(quán)益類基金方面，融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合C獲6只FOF重倉。此外，不少管理規(guī)模突破百億元的知名基金經(jīng)理的產(chǎn)品也被多只FOF重倉，如基金經(jīng)理王鵬管理的泰達轉(zhuǎn)型機遇股票A、鄭青和董辰共同管理的華泰柏瑞新利混合C、孫彬管理的富國價值優(yōu)勢混合、周海棟管理的華商新趨勢優(yōu)選混合、沈楠管理的交銀國企改革靈活配置混合等產(chǎn)品均獲5只FOF重倉。

ETF也成為不少FOF基金經(jīng)理常用的資產(chǎn)配置工具。如海富通中證短融ETF獲7只FOF重倉，華泰柏瑞滬深300ETF獲4只FOF重倉，華夏上證50ETF、華寶中證醫(yī)療ETF、華寶中證銀行ETF、華夏中證全指房地產(chǎn)ETF獲3只FOF重倉。

基金經(jīng)理看好債市前景

目前，部分獲FOF重倉的債券型基金已經(jīng)披露了2022年四季報，基金經(jīng)理在四季報中對債券市場進行了回顧與展望。

回顧2022年四季度的債券市場，招商招祥純債C的基金經(jīng)理康晶、馬龍、王梓林表示，10月份由于消費數(shù)據(jù)和地產(chǎn)銷售表現(xiàn)不佳、疫情多地散發(fā)、PMI再次回落等基本面因素不盡如人意，10年期國債收益率由2.76%下探至2.64%的低位水平。進入11月后，隨著資金面持續(xù)偏緊，尤其疊加11月中旬疫情防控“二十條”和央行支持地產(chǎn)“十六條”政策推出，債券市場收益率大幅調(diào)整，由此導致理財產(chǎn)品普遍凈值回撤。

展望2023年一季度，交銀裕隆純債債券A的基金經(jīng)理黃瑩潔表示，中長端利率中樞高位震蕩的邏輯仍在延續(xù)，流動性寬松為債券市場提供支撐，隨著防疫政策優(yōu)化措施基本落實，一線城市人員逐步返崗復工，基本面強修復預期限制了長端利率的下行空間。從短端來看，度過跨年時點后隨著商業(yè)銀行吸收存款存單意愿下降，存單收益率預計將明顯回落。短端利率經(jīng)過前期的調(diào)整已經(jīng)處于相對高位，資金利率的利差空間較為充裕，預計短端資產(chǎn)收益率將會在存單收益率回落的帶動下有一波修復行情。整體來看短端確定性更強，預計期限利差將會有所走闊。

交銀純債債券發(fā)起A/B的基金經(jīng)理于海穎、魏玉敏表示，2023年或呈現(xiàn)信用環(huán)境維持寬松、貨幣條件回歸中性、通脹溫和可控的格局。對于債券市場，兩人認為國內(nèi)基本面修復節(jié)奏和流動性的邊際變化將成為影響行情的主要因素，市場情緒修復后債券市場或存在交易性機會。

權(quán)益市場配置正當時

交銀國企改革靈活配置混合的基金經(jīng)理沈楠表示，股票市場再度創(chuàng)新低的可能性較小，消費及制造業(yè)投資將帶動2023年需求回暖。展望2023年一季度，疫情擾動因素將逐漸消散，美聯(lián)儲加息的進程預計也將進入尾聲，市場可能會逐漸迎來新的投資機會。

具體到投資板塊，平安策略先鋒混合的基金經(jīng)理神愛前提到了四大看好方向：一是消費和醫(yī)藥行業(yè)，經(jīng)濟復蘇帶來相關(guān)板塊業(yè)績改善，重點關(guān)注醫(yī)美、免稅、傳媒、醫(yī)藥等機會；二是風光儲等泛新能源行業(yè)，可以積極關(guān)注一些結(jié)構(gòu)機會，如海風、海纜、儲能、光伏新型電池片、新技術(shù)新材料等；三是汽車零部件，國產(chǎn)車崛起趨勢非常清晰和迅猛，有望帶動汽車供應鏈本土化，汽車零部件本土化空間巨大；四是科技與安全產(chǎn)業(yè)鏈，科技產(chǎn)業(yè)鏈補短板，同時配合下游景氣改善，存在一定機會。

融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合的基金經(jīng)理萬民遠看好醫(yī)藥行業(yè)的兩大方向——創(chuàng)新和疫后修復。他表示，在創(chuàng)新方面，主要關(guān)注創(chuàng)新藥和創(chuàng)新器械。在疫后修復方面，首先是線下，比如零售藥房；其次是消費場景相關(guān)的延遲滿足，比如醫(yī)美、近視手術(shù)、接種疫苗、注射生長激素等；第三是原料藥中成藥領(lǐng)域，上游原材料成本在高位，未來會慢慢呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

標簽： 債券市場