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來源：中國基金報(bào)

量化私募快速發(fā)展，為應(yīng)對(duì)人才流動(dòng)，不少量化機(jī)構(gòu)通過不斷完善體系制度等舉措，以降低核心投研人員離職帶來的影響。

(資料圖片)

“人員流動(dòng)較多與量化行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛有直接關(guān)系。”蒙璽投資分析稱，行業(yè)的快速發(fā)展為從業(yè)人員提供了更多的崗位和更好的發(fā)展空間，人才流動(dòng)對(duì)行業(yè)有著深遠(yuǎn)影響，整體看利大于弊。一方面，人才流動(dòng)會(huì)盤活行業(yè)相關(guān)資源，加速機(jī)構(gòu)間的融合、競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展；另一方面，人才流動(dòng)也會(huì)倒逼量化私募機(jī)構(gòu)不斷完善制度，吸引人才、留住人才。

鳴石基金表示，優(yōu)勝劣汰是所有公司保持生命力、提升自身價(jià)值的方式之一。海外大型量化投資機(jī)構(gòu)每年都有10%~20%投資經(jīng)理淘汰率。近幾年，國內(nèi)量化投資機(jī)構(gòu)數(shù)量越多越多，競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，人員流動(dòng)相較前幾年在數(shù)量上有所增加，核心人員流動(dòng)顯得越來越突出。

格上財(cái)富金樟投資研究員關(guān)曉敏表示，隨著金融行業(yè)的發(fā)展，量化逐步受到投資者的認(rèn)可，量化私募管理人也在不斷增加，行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀人才會(huì)得到各大機(jī)構(gòu)的青睞，人員流動(dòng)也是正常的事情。

優(yōu)化投研模式

對(duì)量化機(jī)構(gòu)來說，人才的重要性不言而喻。鳴石基金表示，量化行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)是人才的競(jìng)爭(zhēng)，量化行業(yè)投研環(huán)節(jié)很多是由計(jì)算機(jī)執(zhí)行的，除了需要專業(yè)的金融人才，也需要人工智能、計(jì)算機(jī)、數(shù)學(xué)、物理等專業(yè)的人才，人才多元化是未來量化行業(yè)發(fā)展的一大趨勢(shì)。

在量化行業(yè)快速發(fā)展，人才流動(dòng)性加大的背景下，量化機(jī)構(gòu)積極通過激勵(lì)機(jī)制、人才梯隊(duì)、企業(yè)文化等方式吸引并留住人才。

千象資產(chǎn)介紹主要通過三種方式留住人才，一是提供有競(jìng)爭(zhēng)力的待遇；二是建立完善的培養(yǎng)機(jī)制，形成人才梯隊(duì)；三是通過機(jī)制設(shè)計(jì)，發(fā)揮整體研發(fā)力量形成合力。

“最終是需要借助品牌的力量、平臺(tái)的力量、體系的力量，建立完整的人才培養(yǎng)體系，吸引最優(yōu)秀的年輕人加入進(jìn)來貢獻(xiàn)力量。”思源量化總經(jīng)理、投資總監(jiān)王雄說。

蒙璽投資表示，私募公司可通過建立企業(yè)級(jí)平臺(tái)，將整個(gè)策略研究和交易進(jìn)行精細(xì)分工模塊化，將數(shù)據(jù)、因子、模型、交易等進(jìn)行精細(xì)分工，并在策略端盡可能地多樣化。

白鷺資管認(rèn)為，若想降低投研人員離職帶來的影響，首先還是致力于做好品牌，讓員工實(shí)現(xiàn)收入、成長(zhǎng)、快樂的多重收獲。此外，投研人員離職的影響也與公司的發(fā)展階段及投研機(jī)制有關(guān)，投研架構(gòu)的系統(tǒng)性越強(qiáng)、各個(gè)環(huán)節(jié)人員儲(chǔ)備越充足、相關(guān)機(jī)制越完善，個(gè)人離職所帶來的影響就越低。

與此同時(shí)，還有不少機(jī)構(gòu)也在借鑒海外經(jīng)驗(yàn)采取一些措施，降低基金經(jīng)理離職所帶來的影響。

鳴石基金分析，合理的離職率是量化公司優(yōu)先管理的特征，而透明合理的考核制度是基石?！胺止ぶ颇Ｊ健笔呛芏嗪Ｍ鈱?duì)沖基金采用的一種穩(wěn)定和成熟的制度。每個(gè)環(huán)節(jié)的投資經(jīng)理只需負(fù)責(zé)流水線中的一個(gè)模塊，而不必掌管任何的投資組合。因此，單個(gè)人員或者團(tuán)隊(duì)的流動(dòng)不會(huì)對(duì)整個(gè)投研流水線造成阻塞式的影響。頂級(jí)量化機(jī)構(gòu)也有更高的準(zhǔn)入門檻，通過招募極致優(yōu)秀人才，減少核心人才的折損率，還可以通過遞延的年終獎(jiǎng)、實(shí)行嚴(yán)格的同業(yè)競(jìng)業(yè)協(xié)議等方式，來增加員工主動(dòng)離職的機(jī)會(huì)成本。

黑翼資產(chǎn)表示，量化私募機(jī)構(gòu)可以從投研模式和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制兩個(gè)模塊進(jìn)行優(yōu)化。第一，建立更科學(xué)合理的投研模式。如果是PM模式，管理人除了為基金經(jīng)理提供有競(jìng)爭(zhēng)力的激勵(lì)機(jī)制外，還要為他們提供完善的中后臺(tái)支持。如果是流水線模式，需要管理人做好團(tuán)隊(duì)管理，分工明確，高效協(xié)同。不管哪種模式都需要管理人立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，設(shè)置好管理機(jī)制并科學(xué)治理。第二，建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，避免某一位基金經(jīng)理離職對(duì)基金業(yè)績(jī)?cè)斐蛇^大影響。

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