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周二，歐元/美元徘徊于1.0998關(guān)口下方，現(xiàn)交投于1.0998附近，漲幅0.01%。

市場基本面分析

【資料圖】

在上周“超級央行周”亮相的歐洲央行，如市場預(yù)期宣布加息，同時也向市場傳遞了關(guān)鍵信號——9月可能暫停加息。當?shù)貢r間7月27日，歐洲央行宣布加息25個基點，主要再融資利率、邊際借貸利率和存款利率將分別上調(diào)至4.25%、4.50%和3.75%，符合市場預(yù)期。歐洲央行自去年開啟加息周期以來，已經(jīng)連續(xù)加息9次，累計加息幅度達到425個基點。

在7月貨幣政策聲明中，歐洲央行提出，通脹將在今年剩余時間內(nèi)進一步下降，但將在較長一段時間內(nèi)保持在目標水平的上方?？傮w而言，潛在通脹仍處于高位。過去的加息繼續(xù)強有力地傳導(dǎo)，使得融資條件再次收緊，并日益抑制需求，這是使通脹回到目標水平的一個重要因素。

總體而言，歐洲央行繼續(xù)維持了“依據(jù)未來數(shù)據(jù)作出決定”的立場?！肮芾砦瘑T會未來的決定將確保歐洲央行的關(guān)鍵利率在必要時保持在足夠嚴格的水平，以實現(xiàn)通脹及時回歸到2%的中期目標。管理委員會將繼續(xù)采用依賴數(shù)據(jù)的辦法來確定適當?shù)南拗扑胶推谙蓿貏e是利率調(diào)整將繼續(xù)取決于即將到來的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)、潛在通脹動態(tài)以及貨幣政策傳導(dǎo)力度?！睔W洲央行表示。

但值得注意的是，相比此前歐洲央行一直堅定地表示要繼續(xù)加息以抗擊通脹的態(tài)度，7月貨幣政策聲明傳遞出更多靈活性。在此次的貨幣政策聲明中，歐洲央行的措辭是“確保歐洲央行的關(guān)鍵利率在必要時保持在足夠嚴格的水平”，而非6月時所說的利率將被“調(diào)至”足夠嚴格的水平。這讓市場開始猜測，歐洲央行可能不會進一步加息。在會后的新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長拉加德表示，對9月及以后的貨幣政策將持開放態(tài)度。拉加德表示，9月可能加息或者暫停加息。并且，歐洲央行將逐次召開會議評估形勢，確保通脹必須回到目標水平。

從目前的情況看，歐洲央行不再堅定地表示繼續(xù)加息，而是設(shè)置了更加靈活的貨幣政策調(diào)整空間。如今，7月貨幣政策決議已經(jīng)塵埃落定。對于市場而言，下一個關(guān)注的重點是歐洲央行將在9月采取怎樣的行動。而在9月貨幣政策會議召開前，預(yù)計關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)的發(fā)布將對歐洲央行貨幣政策決議產(chǎn)生影響，通脹數(shù)據(jù)更是占據(jù)重要的地位。

根據(jù)歐盟統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)6月調(diào)和消費者物價指數(shù)（HICP）同比上漲5.5%，低于5月時的6.1%。而剔除食品和能源價格后的歐元區(qū)6月HICP同比上漲6.8%，小幅低于5月時的6.9%。當前歐元區(qū)通脹水平有所回落，但依然遠遠超過歐洲央行設(shè)置的2%目標水平，并且核心通脹依然十分頑固。

當?shù)貢r間7月28日，歐洲央行公布了最新的第三季度專業(yè)預(yù)測機構(gòu)調(diào)查（SPF）。調(diào)查結(jié)果顯示，對總體HICP通脹的預(yù)期與之前在二季度進行的調(diào)查大致保持不變。具體而言，歐元區(qū)總體通脹率預(yù)計將從2023年的5.5%下降到2024年的2.7%和2025年的2.2%。長期HICP通脹預(yù)期（本輪調(diào)查為2028年，上一輪調(diào)查為2027年）維持在2.1%不變。圍繞長期通脹預(yù)期的不確定性仍處于較高水平。而對于剔除能源、食品、酒精和煙草后的歐元區(qū)HICP，預(yù)計在今年和明年將分別增長5.1%和3.1%，高于二季度調(diào)查時的4.9%和2.8%。

從近期歐洲央行各主要官員的講話來看，歐洲央行對于9月暫停加息持更加靈活和開放的態(tài)度。在歐洲央行7月貨幣政策會議召開前，歐洲央行管委諾特就曾表示，歐洲央行在7月利率會議之后的貨幣政策行動并不確定。“對于7月，我認為加息是必要的，至于7月之后的任何事情，最多只存在某種可能性，但絕不是確定的?！敝Z特說。

日前，德國央行行長暨歐洲央行管委納格爾表示，歐元區(qū)通脹十分頑固，因此歐洲央行必須頑強地抗擊通脹，但納格爾并沒有對9月的下一步行動作出明確表態(tài)。而歐洲央行管委維勒魯瓦·德加洛和卡日米爾則表示，歐洲央行未來利率決策將取決于即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

在近日接受媒體采訪時，拉加德表示：“政策利率可能會進一步上調(diào)，也可能會暫停。暫停加息無論何時發(fā)生，在9月或之后，但都不一定是決定性的。通脹必須持久地回到目標水平。我們正處于一個不確定的環(huán)境中，我們將在近幾次會議的基礎(chǔ)上重新評估形勢和我們的行動。”

而對于“利率會在很長一段時間內(nèi)保持高位，還是會在未來幾個月下降”這一問題，拉加德明確表示，只要有必要，歐洲央行的關(guān)鍵利率將被設(shè)定在足夠嚴格的水平，以實現(xiàn)通脹及時回歸到2%的中期目標?！拔覀冎铝τ谑雇浖皶r回到目標水平，為此，我們需要在水平和時間上采取足夠的限制性政策?！崩拥抡f。

瑞士百達財富管理歐洲高級經(jīng)濟師高碧雅分析認為，從現(xiàn)在到歐洲央行9月貨幣政策會議期間的數(shù)據(jù)，將決定歐洲央行在9月是否會加息。一方面，越來越多的跡象表明，貨幣緊縮政策正在實體經(jīng)濟中迅速傳導(dǎo)；另一方面，核心通脹可能不會失去太多動力，這便無法證明9月暫停加息是合理的。

“因此，歐洲央行9月加息并非板上釘釘。但無論如何，我們認為9月加息將是本輪加息周期的最后一次，使存款利率升至4%。關(guān)鍵在于，歐洲央行隨后將重點關(guān)注利率長期保持在這一水平的必要性?！备弑萄疟硎尽?/p>

歐元/美元走勢圖分析

歐元兌美元成功突破1.1000水平，并在其下方收盤，強化了在即將到來的交易中繼續(xù)主導(dǎo)熊市趨勢的預(yù)期，并開始測試牛市通道的支撐線，等待超過這一水平，以打開訪問1.0935的道路，這是我們的第一個主要目標。

因此，我們將繼續(xù)建議由EMA50形成的負壓支撐的未來一段時間的看跌趨勢，提醒您突破目標水平將延長熊市波至1.0835，而持有1.1055以下代表實現(xiàn)建議目標的關(guān)鍵條件。

支撐位：1.0978 1.0982 1.0991

阻力位：1.1004 1.1008 1.1017

（亞匯網(wǎng)編輯：章天）

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