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(資料圖)

歷史不會簡單重復(fù)，但總是押著相似的韻腳。當(dāng)前市場所處位置，從各種定量指標(biāo)看，與2008 年、2012年和2018年這幾次市場底部相類似。在嘉實基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬看來，這個時間點非常難得，是很好的布局性價比位置。把握這難得的戰(zhàn)略布局窗口，由姚志鵬領(lǐng)銜、同追求絕對回報投資專家李濤共同擔(dān)綱的嘉實積極配置一年持有期混合基金，也公告于11月25日提前結(jié)募，即11月25日為最后一個募集日。

結(jié)合與國家大政方針的契合度，姚志鵬認(rèn)為，成長類資產(chǎn)仍是最具性價比的方向之一。但是成長投資往往都是歷經(jīng)磨難。姚志鵬以自身經(jīng)歷回顧到，2018年光伏行業(yè)受531政策沖擊，需求階段性全面暫停,板塊也遭遇接近腰斬的調(diào)整。彼時也面對過巨大的壓力和痛苦，但基于產(chǎn)業(yè)深度研究，姚志鵬判斷光伏技術(shù)迭代仍未結(jié)束，后續(xù)依然會有巨大的增量替代空間，團(tuán)隊選擇逆勢堅守和加倉。事后看好公司也累積了十倍以上的漲幅。

當(dāng)市場再度來到這樣一個階段，姚志鵬認(rèn)為，只要相信我們的國運，相信我們的經(jīng)濟(jì)大趨勢不發(fā)生變化，那么反轉(zhuǎn)機(jī)遇就在不遠(yuǎn)的未來。實業(yè)+資本市場的雙重經(jīng)歷，讓姚志鵬擅長以產(chǎn)業(yè)視角，前瞻性挖掘投資機(jī)遇，更享受在一個公司早期的時候就發(fā)現(xiàn)它的價值。不過做先鋒產(chǎn)業(yè)和優(yōu)秀公司的早期挖掘者，需要承受更多的考驗和質(zhì)疑，也需要持續(xù)的跟蹤調(diào)研、產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)交叉驗證。“我們能做的是起得更早一些、飛得更勤一下，努力拼搏、知行合一、堅守信仰?！?/p>

展望后市，姚志鵬分析指出，我們正處于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級之中，當(dāng)降低地產(chǎn)的高杠桿時，經(jīng)濟(jì)必然進(jìn)入一個“重結(jié)構(gòu)、輕總量”的過程之中。參考國際經(jīng)濟(jì)歷史，轉(zhuǎn)型期的核心是要找到新的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動引擎，內(nèi)外雙循環(huán)將成為中期重要的線索。一方面內(nèi)循環(huán)對于產(chǎn)業(yè)安全、國家安全、能源安全、糧食安全和信息安全的需求，會帶來進(jìn)口替代的持續(xù);另外一方面隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，外循環(huán)也越來越成為升級的重要抓手。中國在國際產(chǎn)業(yè)中具備比較優(yōu)勢的新能源、智能汽車、化工等產(chǎn)業(yè)將成為重要的增長動力。

圍繞能源、信息和生命三大戰(zhàn)略方向，電動車、計算機(jī)、電子、軍工和醫(yī)藥、新消費等，也是未來嘉實積極配置將積極布局的新時代領(lǐng)先資產(chǎn)。從產(chǎn)業(yè)層面，姚志鵬依然最看好汽車，作為一個十萬億級別的產(chǎn)業(yè)，在能源革命和人工智能兩大技術(shù)浪潮交界點之上，將誕生更大的機(jī)會和新玩家。

雖然當(dāng)前市場持續(xù)波動，優(yōu)秀的企業(yè)可能輸時間，但不會輸空間。姚志鵬指出，未來嘉實積極配置將會繼續(xù)在市場的低潮中，尋找未來中國經(jīng)濟(jì)的代表性企業(yè)，做偉大企業(yè)背后的身影，也分享中國經(jīng)濟(jì)騰飛的成果。

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